[Ночная Ведьма]

Добрый день, уважаемые участники форума!

Мы начинаем нашу онлайн-конференцию с Председателем Национального Банка РК Григорием Александровичем Марченко.

Основная тема нашей конференции: "Управляемый плавающий курс тенге."

Главный вопрос:
Введение в марте управляемого плавающего курса тенге. Что это означает и чего ожидать населению Казахстана?

[Марченко Григорий Александрович]

Ночная Ведьма (08 Февраль 2011 - 15:00) писал:

Основная тема нашей конференции: "Управляемый плавающий курс тенге."

Главный вопрос:
Введение в марте управляемого плавающего курса тенге. Что это означает и чего ожидать населению Казахстана?

Я все время привожу арабскую поговорку, что лиса знает сто сказок, но все они про курицу. У нас вопросов было много, но они все возвращаются к этой теме. Мы подготовили определенные цифры. Во-первых, это не введение управляемого плавания, а возврат к нему. У нас такой механизм работал в течение многих лет, и всех это в целом устраивало. Позже, когда мы вводили коридор, было много выступлений на тему его надобности. Теперь коридор убираем, поскольку он уже выполнил свою стратегическую роль. В принципе ничего не меняется. Коридор был нужен в 2009 году как якорь макроэкономической стабилизации. Он свою задачу выполнил, курс стабильный и имеет очевидную тенденцию к укреплению. Поэтому необходимости в поддержании коридора мы никакой не видим. Во-вторых, психологи давно доказали, что у человека две системы принятия решения: одна - рациональная, где работает головной мозг, а другая - эмоциональная, эмоции перехватывают управление и человек предпринимает неправильные действия. Когда многие люди слышат слово «девальвация», у них включается эмоциональная оценка, которая в данном случае является неправильной. Если анализировать ситуацию спокойно, ситуацию, которая складывается в Казахстане и на внешних рынках, то другого сценария, кроме как укрепления курса тенге, сейчас просто нет. Поэтому обсуждать, будет девальвация или нет - сейчас просто бессмысленно, потому что тенденция укрепления тенге очевидна.
В прошлом году мы нетто купили 2 млрд. долларов, для того чтобы предотвратить чрезмерное укрепление тенге, только в январе этого года мы купили 1 млрд. 800 млн. долларов и в феврале продолжаем покупать. Тенге понемногу укрепляется. Например, в России ситуация похожая, но там действия Центробанка другие. При том, что тенге с начала года номинально укрепился к доллару на 0,6%, в России укрупнение рубля к доллару составило 3.5 %, при том, что объем интервенции ЦБ России за январь меньше, чем у нас, там порядка 620 млн. долларов из 120 млн. евро. Поэтому при сохранении всех тех тенденций, которые есть сейчас - стабильных или растущих объемах экспорта основных товаров из Казахстана, т.е. нефть, металл и зерно, при таком высоком уровне цен на товары, при том, что был урегулирован внешний долг банковского сектора, о чем все забывают, разница очень большая. Если в 2007-2008 году банки должны выплачивать 16 млрд. долларов каждый год, то теперь обслуживание сократилось до 2,5 млрд. долларов. Это говорит, что 14 млрд. разницы, которые банки должны были покупать на валютном рынке, сейчас не должны покупать эту сумму. Курс тенге к доллару - это цена доллара выражена к тенге или наоборот. Предложение доллара и валюты растет под воздействием целого ряда факторов, спрос по линии внешнего долга сократился, по линии импорта увеличивается, но не так быстро, как растет экспорт. Любой человек, который анализирует платежный баланс, видит, что у нас 5 млрд. долларов положительное сальдо по текущему счету. Если цены в этом году будут выше, чем в прошлом, при стабильных или увеличивающихся объемах это приведет к тому, что тенге будет укрепляться дальше. Я бы задал вопрос иначе: насколько укрепится тенге и на сколько Национальный Банк даст ему укрепиться.

[Марченко Григорий Александрович]

Sun (02 Февраль 2011 - 10:15) писал:

Добрый день!
Григорий Александрович, вам приходится активно бороться со слухами. Тем не менее, вновь появляются разговоры о второй волне девальвации. Скажите, пожалуйста, какова будет волатильность национальной валюты при переходе на режим управляемого плавающего валютного курса, по сравнению с коридором?

При существующей экономической ситуации речи о проведении девальвации нет и не может быть. В данный момент существует очень высокая вероятность укрепления тенге. Причин тому несколько, при этом они все существенны: рост цен на нефть, металлы и зерно, стабильный или растущий объем экспорта этих товаров, решение проблемы внешнего долга банковского сектора, приток прямых иностранных инвестиций.
Что касается волатильности национальной валюты, то необходимо отметить, что на практике в 2010 году наличие валютного коридора не играло существенной роли. Диапазон колебаний курса тенге на рынке был значительно ýже и его значения не приближались к пороговым значениям объявленного коридора. От того, что Национальный Банк возвращается к политике регулируемого плавания, волатильность не может кардинально измениться. Динамика курса зависит от множества других факторов, в первую очередь - от ситуации на мировых рынках нефти.

[Марченко Григорий Александрович]

relax (01 Февраль 2011 - 22:13) писал:

Добрый вечер!Ура! В целом по политике Национального банка все понятно. Курс и инфляции вот что настораживает. Нефть растет, зерно растет, но разговоры ходят, то тенге ослабнет, то укрепиться. Я думаю, что при таких ценах тревожится не надо. Так ли? Или есть скрытые угрозы стабильности тенге? Инфляция тоже настораживает. Сможет ли Национальный банк удержать инфляцию в заявленном на 2011 год коридоре? Спасибо Григорий Александрович, за общение с нами!

Вы правы, при существующих мировых ценах на нефть и растущих объемах ее экспорта, от которых в основном зависит курс тенге, беспокоиться не надо. Высокие цены на нефть приводят к росту объемов валютной выручки экспортеров и притоку долларов на внутренний валютный рынок, и, тем самым, потенциально способствуют укреплению тенге. Кроме этого, выросли цены на металлы, зерно и продолжается приток прямых иностранных инвестиций.
На курс национальной валюты оказывают влияние достаточно большое множество факторов. При этом состояние фундаментальных факторов в настоящее время говорит о том, что существует высокая вероятность укрепления национальной валюты.
Вместе с тем, следует отметить, что Национальный Банк будет обеспечивать стабильность обменного курса тенге и не допустит резкого укрепления тенге.

[Марченко Григорий Александрович]

Sun (02 Февраль 2011 - 10:15) писал:

Использует ли Национальный Банк инфляционное таргетирование в денежно –кредитной политике?

Переход к таргетированию инфляции сопряжен с некоторыми проблемами технического и политического характера. Переход к принципам инфляционного таргетирования пока не может быть осуществлен ввиду отсутствия объективных условий для его проведения в Казахстане. Инфляционное таргетирование предполагает низкий уровень долларизации, использование режима плавающего валютного курса, высокую эффективность воздействия процентных ставок на уровень инфляции.
По мере улучшения макроэкономической ситуации, развития банковского и фондового рынков Национальный Банк рассмотрит возможность внедрения в Казахстане инфляционного таргетирования, тем более что ряд действий в этом направлении предпринимается или уже предпринят.

[Марченко Григорий Александрович]

LadyD (02 Февраль 2011 - 10:13) писал:

По итогам 2010 года инфляция составила – 7,8%, какой прогноз на 2011 год?

Что касается инфляции, то в соответствии с Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2011 год основной целью Национального Банка было определено обеспечение стабильности цен в стране и удержание годовой инфляции в пределах 6-8% по итогам года.
Усиление инфляционных процессов в январе 2011 года было вызвано, в первую очередь, нарастанием инфляционного давления ввиду повышения пенсий и стипендий с 1 января 2011 года, а также фактором сезонности. В последующие месяцы ситуация на потребительском рынке должна стабилизироваться. Вместе с тем, хотелось бы отметить, что поскольку воздействие монетарных факторов на инфляцию в последнее время является минимальным, только мерами Национального Банка решить проблему инфляции будет затруднительно. В этой связи Национальный Банк совместно с Правительством проводит антиинфляционную политику.

[Марченко Григорий Александрович]

Мадина (07 Февраль 2011 - 17:56) писал:

Григорий Александрович! Всегда с интересом читаю Ваши интервью, Вы один из немногих финансистов, которые могут просто рассказать о сложных экономических темах. Понимаю, что очень часто Вам задают этот вопрос, но хотелось бы узнать: в условиях управляемого плавающего валютного курса в чем Вы советуете хранить сбережения? Благодарю за ответ!

Классический совет: держать 50% в тенге, 50% - в валюте. Выбор валюты зависит от структуры доходов человека. Если он занимается челночным бизнесом, то тут, я думаю, скорее всего подойдут доллары. Если он часто ездит в Европу, то, соответственно, евро. Это самый простой совет, но и самый эффективный. Укрепляется тенге - растет тенговая часть вкладов, и наоборот. Мы эту рекомендацию даем с 99-го года. Учитывая сегодняшние тенденции к укреплению тенге, можно держать большую часть вкладов именно в казахстанской валюте.

[Марченко Григорий Александрович]

LadyD (02 Февраль 2011 - 10:13) писал:

Здравствуйте!
Как завершился 2010 год, какие важные события произошли?

По банковскому сектору – это успешная реструктуризация БТАбанка, Альянсбанка и Темiрбанка, признанная мировым сообществом, а также рост депозитов на 12,5%. По валютному рынку – стабильность, с некоторым укреплением тенге. По экономике – хороший восстановительный темп роста. Реальный рост ВВП за девять месяцев 2010 года достиг 7,5% и, по предварительным оценкам, по итогам года рост ВВП составил 7%.
По предварительной оценке платежного баланса, за счет высоких темпов роста текущих поступлений при умеренном росте текущих выплат счет текущих операций за 2010 года составил 4,9 млрд. долл. в сопоставлении с дефицитом в 4,2 млрд. долл. в 2009 году.
Улучшение текущего счета главным образом объясняется благоприятной конъюнктурой на мировых рынков сырья. Так, в среднем за год мировая цена на нефть сорта brent составила 79,64 долл. за баррель, что на 28,7% выше ее среднего уровня в 2009 году (61,86 долл. за баррель). В результате торговый баланс сложился с положительным сальдо в 29 млрд.долл.
Прирост по счету операций с капиталом за 2010 год до 7,9 млрд. долл. связан с прощением части внешней задолженности в рамках реструктуризации обязательств казахстанских банков. По финансовому счету по предварительной оценке сложился нетто-отток в 8,3 млрд. долл., преимущественно обусловленный снижением обязательств банков в связи с реструктуризацией долгов и наращиванием внешних активов Национального Фонда.
Чистое поступление иностранных прямых инвестиций в Казахстан составило 9,8 млрд. долл.
Международные резервы Национального Банка в результате операционных изменений выросли на 4,7 млрд. долл. с 23,1 млрд. долл. на начало 2010 года до 28,3 млрд. долл. на конец отчетного периода.
Уровень достаточности международных резервов для финансирования казахстанского импорта товаров и услуг составил 8,2 месяцев.

[Марченко Григорий Александрович]

Sun (02 Февраль 2011 - 10:16) писал:

При сужении коридора ставок процентной политике, Национальный Банк будет уменьшать ставку рефинансирования или повышать ставки по депозитам?

Все будет зависеть от макроэкономической ситуации. В случае значительного нарастания инфляционного давления Национальный Банк будет рассматривать возможность повышения официальной ставки рефинансирования. Если рост инфляционного давления будет сопряжен с усилением влияния структурных и фундаментальных факторов в экономике, действие которых может проявляться в среднесрочном периоде, Национальный Банк не исключает возможность повышения ставки по депозитам. Поскольку использование данного инструмента направлено на изъятие избыточного денежного предложения в экономике, данная мера будет способствовать снижению инфляционного фона.

[Марченко Григорий Александрович]

Dogdrago (02 Февраль 2011 - 10:22) писал:

Здравствуйте Григорий Александрович!
Я очень рад Вашей online конференции.
Скажите пожалуйста каковы прогнозы на 2011 года, будут ли ожесточения или смягчения ДКП?

Прогнозы основных показателей денежно-кредитной политики на 2011-2013 годы были разработаны нами в конце 2010 года. Они представлены в рамках Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Казахстан на 2011 год. С текстом данного документа можно ознакомиться на нашем сайте.
Помимо прогнозов, в документе также представлены наши меры, направленные на достижение установленных ориентиров. При этом хотелось бы отметить, что характер денежно-кредитной политики Национального Банка определяется текущими условиями, складывающимися в экономике Казахстана. В случае усиления инфляционного давления и отклонения уровня инфляции от установленных ориентиров, а также возникновении угрозы «перегрева» экономики или слишком значительного расширения совокупного спроса Национальный Банк может предпринять меры, направленные на ужесточение денежно-кредитной политики.

[Марченко Григорий Александрович]

Dogdrago (02 Февраль 2011 - 10:23) писал:

Одним из самых важных событий в прошлом году было реструктуризация БТА банка, какова была роль НБ?

Основная роль Национального Банка сводилась к тому, что он поддерживал уровень ликвидности БТА Банка на должном уровне путем проведения с ним операций «обратное репо».

[Марченко Григорий Александрович]

Aidyn (02 Февраль 2011 - 10:33) писал:

Уважаемый Григорий Александрович,

связанно ли увеличение уставного капитала КФГД в 2010 году до 121 млрд. тенге с риском по не выполнению обязательств по депозитам, и какова максимальная сумма выплаты для физических и юридических лиц по депозитам в случаи банкротства того или иного банка?

Нет, не связано, увеличение было в соответствии со Стратегическим планом Национального Банка на 2010-2014гг., в котором было предусмотрено ежегодное увеличение уставного капитала Фонда в целях обеспечения стабильности финансовой системы и защиты интересов депозиторов.
Гарантийный размер возмещения по гарантируемым депозитам составляет максимально 5 млн. тенге. Однако необходимо отметить, что объектами гарантирования являются только депозиты физических лиц, депозиты юридических лиц не включаются.

[Марченко Григорий Александрович]

Blayir (02 Февраль 2011 - 10:29) писал:

спасибо за конференцию, Григорий Александрович!


Скажите, пожалуйста, есть ли у Национального Банка Республики Казахстан программа по развитию платежных систем в РК? (т.е по увлечению в стране POS терминалов)

Отдельной программы Национального Банка по увеличению в Казахстане количества POS-терминалов нет. Вместе с тем в настоящее время действует постановление Правительства Республики Казахстан №1328 от 15.12.2004г., которое обязывает определенные категории торговых и сервисных предприятий принимать к обслуживанию платежные карточки, то есть устанавливать POS-терминалы. Данное постановление как раз направлено на расширение инфраструктуры и развитие безналичных платежей. В разработке данного постановления Национальный Банк принимал непосредственное участие.
Вопрос развития розничных безналичных платежей и соответствующей инфраструктуры находится на постоянной повестке дня в Национальном Банке и в Правительстве республики. Основные стратегические направления в области развития платежных систем отражены в Концепции развития финансового сектора Республики Казахстан в посткризисный период, а также в Стратегическом плане развития Национального Банка на 2011-2015 годы.
Вместе с тем, многое в данном вопросе также зависит и от активности коммерческих банков и торговых предприятий. Национальный Банк, в свою очередь, в целях повышения заинтересованности предприятий торговли и сервиса в обслуживании платежных карт, неоднократно направлял в Правительство республики предложения о применении в отношении данных хозяйствующих субъектов различных мер стимулирующего характера.

[Марченко Григорий Александрович]

Василиса (02 Февраль 2011 - 10:41) писал:

Наконец-то конференция с Григорием Марченко!!! В прошлый раз не успела задать свои вопросы. Прочитала, что Национальный Банк не допустит существенных колебаний курса денежной единицы, которые могут негативно сказаться на конкурентоспособности казахстанских товаров. Какие инструменты Нацбанк может применить для этого?

Для регулирования колебаний тенге существуют валютные интервенции Национального Банка. При избыточном предложении иностранной валюты на валютном рынке Национальный Банк покупает валюту для предупреждения резкого укрепления тенге, при недостатке иностранной валюты – продает валюту в целях недопущения резкого падения тенге.

[Марченко Григорий Александрович]

Sinoptik (02 Февраль 2011 - 11:10) писал:

Каким будет курс тенге именно 20 марта?

При сохранении текущих внешних и внутренних тенденций курс тенге на валютном рынке безотносительно перехода к управляемому плаванию может измениться только в сторону укрепления. Не думаю, что динамика курса тенге по окончанию действия коридора кардинально изменится. 20 марта курс будет очень мало отличаться от курсов 19 или 21 марта.

[Марченко Григорий Александрович]

Андрей (02 Февраль 2011 - 10:45) писал:

Здравствуйте, Григорий Александрович,

у меня к Вам два вопроса:

Снижение кредитной активности в 2010 году составило – 2,0%, как повлияло это на экономику Казахстана?
Будет ли Национальный Банк РК в этом году принимать какие-либо меры для стимулирования кредитной активности?

Это по данным за январь-ноябрь 2010 года снижение кредитования составляло 2%, а в целом по итогам года кредиты снизились на 0,6%. При этом кредитование в инвалюте упало на 13,1%, а в тенге – выросло на 11,1%. Влияние такого снижения на экономику незначительно, так как реальный рост ВВП в 2010 году ожидается на уровне 7%.
Национальный Банк будет принимать меры, направленные на восстановление кредитной активности путем гибкого регулирования ликвидности в банковском секторе. Вместе с тем, эффективность данных мер будет зависеть от структурных преобразований в банковском секторе.

[Ночная Ведьма]

Фотографии с конференции.

Прикрепленные файлы

•  111lkhkjh 006.jpg (219.05К)
  Количество загрузок:: 27
•  111lkhkjh 013.jpg (340.46К)
  Количество загрузок:: 27
•  111lkhkjh 007.jpg (222.46К)
  Количество загрузок:: 16

[Марченко Григорий Александрович]

Стрелок (02 Февраль 2011 - 11:17) писал:

Заместитель Председателя Национального Банка Данияр Акишев сообщал, что в 2011 году не будет существенного укрепления курса тенге к доллару США, несмотря на введение плавающего курса тенге с 20 марта. Между тем, в Интернете появилась информация, что казахстанский тенге, в случае сохранения высоких цен на нефть (более 80 долларов за баррель) может укрепиться до 130-140 тенге за доллар США. Хотелось бы узнать ваш прогноз относительно курса тенге в 2011 году.

Тенденция укрепления тенге налицо. В ближайшее время изменения в тренде не ожидаются. Скорее наоборот, факторы, способствующие укреплению, будут усиливаться. Тем не менее, такого резкого укрепления тенге с переходом к управляемому плаванию мы постараемся не допустить. Только за январь 2011 года мы купили 1,8 млрд. долларов США на бирже, чтобы не допустить укрепления.

[Марченко Григорий Александрович]

Dos (02 Февраль 2011 - 11:03) писал:

В связи с реализацией антикризисных мер были использованы ЗВР НацФонда, вернулись ли ЗВР к докризисным объемам? И сколько они составили на конец 2010 года?

В период кризиса, когда экономика Казахстана остро нуждалась в поддержке, для проведения активной антикризисной политики были использованы средства Национального фонда. В частности, для финансового обеспечения Плана совместных действий Правительства, Национального Банка и АФН из средств Национального Фонда было выделено 10 млрд. долларов США. Это позволило сохранить позитивный рост экономики Казахстана.
Что касается международных резервов страны, то в настоящее время динамика их изменения демонстрирует положительные темпы роста. Так, за 2010 год чистые международные резервы Национального Банка выросли на 23,0% до 27,7 млрд. долл. США (в 2008 году – на 12,6%, в 2009 году – на 13,5%). По сравнению с началом 2007 года (т.е. с докризисным уровнем) чистые международные резервы Национального Банка увеличились на 45% или 8,6 млрд. долл. США, активы Национального фонда – в 2,2 раза или на 16,5 млрд. долл. США.
Текущий уровень золотовалютных резервов достаточен, в том числе для обеспечения устойчивого курса тенге в рамках объявленного коридора.
Международные резервы страны в целом, включая активы Национального фонда в иностранной валюте (30,6 млрд. долл. США), за 2010 год выросли на 24,0% и достигли 58,9 млрд. долл. США.

[Blayir]

Марченко Григорий Александрович (08 Февраль 2011 - 15:43) писал:

Отдельной программы Национального Банка по увеличению в Казахстане количества POS-терминалов нет. Вместе с тем в настоящее время действует постановление Правительства Республики Казахстан №1328 от 15.12.2004г., которое обязывает определенные категории торговых и сервисных предприятий принимать к обслуживанию платежные карточки, то есть устанавливать POS-терминалы. Данное постановление как раз направлено на расширение инфраструктуры и развитие безналичных платежей. В разработке данного постановления Национальный Банк принимал непосредственное участие.
Вопрос развития розничных безналичных платежей и соответствующей инфраструктуры находится на постоянной повестке дня в Национальном Банке и в Правительстве республики. Основные стратегические направления в области развития платежных систем отражены в Концепции развития финансового сектора Республики Казахстан в посткризисный период, а также в Стратегическом плане развития Национального Банка на 2011-2015 годы.
Вместе с тем, многое в данном вопросе также зависит и от активности коммерческих банков и торговых предприятий. Национальный Банк в свою очередь, в целях повышения заинтересованности предприятий торговли и сервиса в обслуживании платежных карт, неоднократно направлял в Правительство республики предложения о применении в отношении данных хозяйствующих субъектов различных мер стимулирующего характера.

Спасибо за ответ